富明证券倍轻松不轻松！股东连番减持，实控人被立案调查

实际控制人前脚刚套现6400万富明证券，后脚就因涉嫌信披违规被立案调查。

12月25日，智能按摩设备企业倍轻松（688793.SH）公告称收到中国证监会下发的《立案告知书》，实际控制人马学军涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司及实际控制人马学军立案。

26日，该公司股价大幅下跌14.68%，本周一倍轻松再度下挫，全天跌0.97%，报收22.39元/股。自今年6月份以来，倍轻松股价震荡下行，年内股价下跌25%，120日跌幅近31%。

此番被立案调查并非毫无预兆，第一财经发现，倍轻松长期存在信息披露问题，曾连续多年收到交易所发出的业绩报告信息披露监管问询函。

资金占用、违规担保，连续遭问询

公告显示，倍轻松连续多年收到交易所发出的业绩报告问询函。具体包括2022年年度报告信息披露监管问询函、2023年度报告信息披露监管问询函、2024年度报告信息披露监管问询函以及2025年半年度报告信息披露监管问询函等。

上述监管问询函反复指向倍轻松的经营业务、销售费用、客户与供应商、存货、往来款和内部控制、与收入确认相关的内部控制等。

2024年年报中，倍轻松披露存在资金占用、违规担保等情形，其2024年内控审计报告被会计师事务所出具了带强调事项段的无保留意见。

上述事项不只存在于2024年，在违规担保方面，2025年半年报显示，除前期2024年年报已披露的违规担保情况外，公司在2025年1月6日至4月27日也有一笔金额为3000万元的违规担保。

在资金占用方面，2025年8月，倍轻松公告非经营性资金占用事项自查及整改情况，其显示，该公司通过自查发现，以往年度公司也曾发生关联方非经营性资金占用的情形。

总结来看富明证券，马学军及关联方资金占用的路径主要包括三种。

一是通过员工借款形成占用资金，诸如2021年10月以来及2022年期间，公司实际控制人存在通过公司员工向公司借款的形式，合计资金占用金额为408万元。2023年至2024年通过公司员工向公司借款，合计1260.98万元。

二是实际控制人通过深圳市星佳顺贸易有限公司（下称“星佳顺贸易”）形成资金占用，诸如2024年9月11日，倍轻松转出200万元至星佳顺贸易；2024年12月10日至2024年12月12日，倍轻松公司累计净额转出5200万元至星佳顺贸易，形成关联方资金占用。

三是提前向供应商支付采购款。2021年12月及2022年4月，公司存在提前向供应商支付采购款的情形，合计800万元。2023年至2024年期间，同样存在提前支付供应商采购款的情况，共计3055万元。

在2025年半年度报告信息披露监管问询函的回复中，倍轻松表示，上述已发生的违规担保和非经营性资金占用等资金管理问题，公司完善内部管理和相关控制内容，并召开多次会议并进行整改，目前公司内部控制有效，不存在新增违规事项。

业绩承压、股东连番减持

2021年，倍轻松头顶A股“健康智能硬件第一股”的光环登陆科创板，然而，上市次年就录得亏损，2022年亏损1.24亿元，较上年同期下降235.46%；2023年继续亏损5086.54万元；2024年扭亏为盈，实现净利润1025.32万元。

今年一季度，该公司再度亏损，归母净利润为亏损183.25万元，半年度亏损额扩大至3611.47万元。

在半年报问询函中，该公司回复业绩下滑时表示主因为线上收入下滑。公司2025年半年度线上销售分为线上直销、线上平台入仓、线上经销，收入同比下降幅度分别为45.48%、30.07%和44.18%。倍轻松表示，主要是受消费者消费观念变迁，公司营销策略调整，同行竞争，低价商品竞争等综合因素导致收入下降。

而今年前三季度，倍轻松实现营业收入5.52亿元，同比下滑34.07%；归母净利润为亏损6562.8万元，同比下滑了600.98%。

今年6月份以来，倍轻松股价震荡下行，其后，多位股东发布减持公告。

包括6月17日至7月10日期间，倍轻松员工持股平台宁波倍松投资有限公司（下称“宁波倍松”）因员工个人资金需求，通过大宗交易的方式减持122.83万股，减持比例1.43%，减持总金额 3763.95万元。减持前，宁波倍松持股数量为545.55万股，持股比例6.35%；减持后持有公司股份比例减少至4.92%。

11月20日，马学军基于自身资金需要，通过询价转让减持255.26万股股份，占公司总股本的2.97%，转让价格为25.35元/股，合计套现金额6470.79万元。转让前，马学军直接持有倍轻松3478.79万股，持股比例为40.48% ，转让后，持股比例下降至37.51%。

10月15日至12月16日期间，第三大股东汪荞青因个人资金需求累计减持60万股，占总股本比例为0.6983%。减持总金额为1752.07万元。减持前，汪荞青合计持有股份481.15万股，占公司总股本的5.5983%，减持后持股比例降至4.9%。

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